В цепочке ароматических углеводородов практически отсутствует прямая торговля ароматическими продуктами между материковым Китаем и Соединенными Штатами. Однако США импортируют значительную часть своих ароматических продуктов из Азии, причем на азиатских поставщиков приходится 40–55% импорта США бензола, параксилола (PX), толуола и смешанных ксилолов. Ключевые воздействия анализируются ниже:
Бензол
Китай сильно зависит от импорта бензола, а Южная Корея является его основным поставщиком. И Китай, и США являются чистыми потребителями бензола, и между ними нет прямой торговли, что сводит к минимуму прямое влияние тарифов на китайский рынок бензола. В 2024 году поставки из Южной Кореи составили 46% импорта бензола в США. Согласно данным южнокорейской таможни, Южная Корея экспортировала более 600 000 метрических тонн бензола в США в 2024 году. Однако с четвертого квартала 2023 года арбитражное окно между Южной Кореей и США закрылось, перенаправив южнокорейские потоки бензола в Китай — крупнейшего потребителя бензола в Азии и рынок с высокими ценами — что значительно увеличило импортное давление Китая. Если американские тарифы будут введены без изъятий для бензола на основе нефти, мировые поставки, изначально предназначенные для США, могут переместиться в Китай, поддерживая высокие объемы импорта. На последующих этапах экспорт продукции, полученной из бензола (например, бытовой техники, текстиля), может столкнуться с негативной реакцией из-за повышения тарифов.
Толуол
Экспорт толуола из Китая неуклонно рос в последние годы, в первую очередь направляясь в Юго-Восточную Азию и Индию, с незначительной прямой торговлей с США. Однако США импортируют значительные объемы толуола из Азии, включая 230 000 метрических тонн из Южной Кореи в 2024 году (57% от общего импорта толуола в США). Тарифы США могут нарушить экспорт толуола из Южной Кореи в США, усугубив избыточное предложение в Азии и усилив конкуренцию на таких рынках, как Юго-Восточная Азия и Индия, что потенциально сожмет долю экспорта Китая.
Ксилолы
Китай остается нетто-импортером смешанных ксилолов, не ведя прямой торговли с США. США импортируют большие объемы ксилолов, в основном из Южной Кореи (57% импорта США по коду HS 27073000). Однако этот продукт включен в список освобождения от тарифов США, что минимизирует влияние на арбитражную деятельность Азии и США.
Стирол
США являются мировым экспортером стирола, в основном поставляя его в Мексику, Южную Америку и Европу, с минимальным импортом (210 000 метрических тонн в 2024 году, почти все из Канады). Рынок стирола в Китае перенасыщен, а антидемпинговая политика долгое время блокировала торговлю стиролом между США и Китаем. Однако США планируют ввести 25%-ную пошлину на южнокорейский бензол, что может еще больше увеличить поставки стирола в Азии. Между тем, китайский экспорт бытовой техники, зависящий от стирола (например, кондиционеры, холодильники), сталкивается с резким ростом пошлин США (до ~80%), что серьезно повлияет на этот сектор. Таким образом, пошлины США в основном повлияют на китайскую стирольную промышленность за счет роста затрат и ослабления спроса на продукцию в конечном итоге.
Параксилол (PX)
Китай почти не экспортирует PX и в значительной степени зависит от импорта из Южной Кореи, Японии и Юго-Восточной Азии, без прямой торговли с США. В 2024 году Южная Корея поставила 22,5% импорта PX в США (300 000 метрических тонн, 6% от общего экспорта Южной Кореи). Тарифы США могут сократить потоки PX из Южной Кореи в США, но даже если они будут перенаправлены в Китай, объем будет иметь ограниченное влияние. В целом, тарифы США и Китая минимально повлияют на поставки PX, но могут косвенно оказать давление на экспорт текстиля и одежды ниже по цепочке.
«Взаимные тарифы» США в первую очередь изменят глобальные торговые потоки ароматических углеводородов, а не напрямую нарушат торговлю между Китаем и США. Основные риски включают избыточное предложение на азиатских рынках, усиление конкуренции за экспортные направления и давление на нисходящий поток от повышенных тарифов на готовую продукцию (например, бытовую технику, текстиль). Ароматическая промышленность Китая должна ориентироваться в перенаправленных цепочках поставок и адаптироваться к меняющимся моделям мирового спроса.
Время публикации: 17 апреля 2025 г.