Начиная с этого года, в связи с непрерывным высвобождением производственных мощностей, рынок акрилат-бутадиен-лироинового кластера (АБС) стагнирует, а цена приближается к 10 000 юаней (цена за тонну, далее аналогично). Низкие цены, снижение коэффициента загрузки производственных мощностей и низкая прибыль стали характерными чертами текущего рынка. Во втором квартале темпы высвобождения мощностей на рынке АБС не остановились. «Внутренний свертывание» трудно смягчить. Ценовая война продолжается, и риск прорыва тысяч крахов возрастает.
Значительное увеличение производственных мощностей
В первом квартале 2023 года было запущено в производство отечественное оборудование, и объемы производства ABS значительно увеличились. По приблизительным статистическим данным компании JinLianchuang, в первом квартале 2023 года совокупное производство ABS в Китае достигло 1 281 600 тонн, что на 44 800 тонн больше, чем в предыдущем квартале, и на 90 200 тонн больше, чем годом ранее.
Высвобождение производственных мощностей оказало давление на рынок. Хотя цены на ABS не упали резко, общий рынок продолжал колебаться, и разница в ценах достигла примерно 1000 юаней. В настоящее время цена модели 0215A составляет 10 400 юаней.
По словам экспертов отрасли, причиной того, что цены на ABS-пластик на рынке не «обвалились», стали высокая себестоимость производства ABS-пластика и высокие затраты трейдеров на хранение товаров, а также временное ограничение выпуска качественной продукции компаниями Zhejiang Petrochemical и Jihua Jieyang, что привело к колеблющемуся на низком уровне рыночному ценообразованию.
Чжэн Синь и другие участники рынка считают, что во втором квартале ожидается ввод в эксплуатацию новых установок предприятий «Шаньдун Хайцзян» мощностью 200 000 тонн в год, «Гаоцяо Нефтехимик» мощностью 225 000 тонн в год и «Дацин Нефтехимик» мощностью 100 000 тонн в год. Кроме того, ожидается дальнейшее увеличение объемов производства на предприятиях «Чжэцзян Нефтехимик» и «Цзихуа Цзеян», а также рост внутреннего предложения ABS, поэтому на рынке ABS прогнозируется нисходящая тенденция и нестабильность. Не исключено, что минимальные цены могут опуститься ниже десяти тысяч юаней.
Сокращение рентабельности
С вводом в эксплуатацию новых производственных мощностей цены на АБС-пластик остаются низкими как на рынке Восточного, так и Южного Китая. В борьбе за рыночную долю усилилась «внутренняя» война за объемы производства АБС-пластика, а рентабельность сокращается.
Аналитик Чу Цайпин сообщил, что, согласно данным за первый квартал, теоретическая средняя прибыль нефтехимических предприятий ABS составила 566 юаней, что на 685 юаней меньше, чем в предыдущем квартале, и на 2359 юаней меньше, чем годом ранее. Прибыль резко сократилась, и некоторые предприятия низшего сегмента, как ожидалось, теоретически могут оказаться в убыточном положении.
В апреле цены на сырье для производства АБС-пластика — стирол — сначала выросли, затем упали, а цены на бутадиен и акрилонитрил выросли, что привело к увеличению себестоимости производства АБС-пластика и снижению прибыли. На данный момент теоретическая средняя прибыль от производства АБС-пластика составляет около 192 юаней, что близко к себестоимости.
С точки зрения рынка, цены на нефть имеют потенциал для снижения, и общая макроэкономическая ситуация остается слабой. Устойчиво сохраняется высокая динамика цен на международные ароматические углеводороды, что оказывает небольшую поддержку ценам на сырье для производства АБС-пластика. В настоящее время запасы в сегменте переработки не низкие, перераспределение запасов невелико, а на спотовом рынке наблюдается ограниченная активность. Поэтому ожидается, что в целом на рынке произойдёт узкий шок.
Ван Чунмин отметил, что краткосрочная поддержка цен на другое сырье для производства АБС-пластика, а также наличие спроса на него со стороны потребителей, будут способствовать росту цен на рынке. Ожидается, что в краткосрочной перспективе на внутреннем рынке бутадиена будет сложно найти источники низких цен, и рынок останется на высоком уровне.
«Рыночная цена акрилата, возможно, немного снижается. Планы технического обслуживания или вывод из эксплуатации оборудования Lihua Yi, а также снижение или стимулирование местного предложения могут привести к небольшому отскоку рынка. Однако благоприятных факторов по-прежнему недостаточно, и потенциал роста рынка весьма ограничен. Ван Чунмин считает, что в целом цены стабильны, и рынок ABS, вероятно, будет по-прежнему определяться спросом и предложением. Поэтому улучшить рентабельность рынка будет сложно».
Пиковый сезон спроса миновал.
Несмотря на рост спроса в первом квартале, непрерывное высвобождение мощностей ABS усугубило противоречие между спросом и предложением, что привело к слабому пиковому сезону.
В первом квартале объем производства кондиционеров и холодильников на предприятиях, использующих ABS-пластик, увеличился на 10–14%, а стиральных машин — на 2%. Общий спрос на продукцию несколько вырос. Однако в этом году было запущено в производство больше новых единиц продукции на ABS-пластике, что нивелировало этот положительный эффект», — пояснил Ван Чунмин.
С макроэкономической точки зрения, международные цены на нефть представляют собой серьезный шок, и меры поддержки цен на химическую продукцию не будут сокращены. Внутренние экономические показатели спроса и предложения постепенно восстанавливаются, но структурные различия полностью не устранены, и восстановление потребления крупных товаров со стороны спроса по-прежнему слабее, чем восстановление предложения.
Кроме того, в апреле показатели Gree, Haier, Hisense и других компаний были ниже, чем в марте; предложение ABS по-прежнему превышало спрос. Май и июнь — это традиционный межсезонный период закупок на заводах бытовой техники, и фактический спрос находится на среднем уровне. При условии прогнозируемого спроса, ценовая динамика на рынке ABS в последующий период останется слабой.
Дата публикации: 11 мая 2023 г.