Наступает 2023 год. С оптимизацией мер профилактики и контроля эпидемий, силой мер по стабилизации роста и эффектом низкой базы несколько исследовательских институтов прогнозируют, что годовой рост ВВП Китая значительно восстановится в этом году. Будучи опорной отраслью национальной экономики, химическая промышленность связывает различные ресурсы и энергию вверх по течению, в то время как вниз по течению напрямую связана с повседневными потребностями людей. В 2023 году химическая промышленность должна учитывать как колебания цикла запасов, так и переключение путей, поэтому какие области станут самым сильным источником капитала? Чтобы удовлетворить читателей, будут всесторонне рассмотрены стратегии инвестиций в нефть и химию таких компаний, как Huaxin Securities, New Century Securities, Changjiang Securities и China Merchants Securities.
Недавняя Центральная экономическая рабочая конференция четко заявила, что необходимо приложить усилия для расширения внутреннего спроса, а недавняя корректировка политики контроля эпидемии ускорила восстановление внутреннего потребительского рынка. В рамках всеобъемлющего ожидания ряд брокерских компаний считают, что: В 2023 году ожидается восстановление роста спроса на некоторые химические продукты, а новые химические пластины, задействованные в модернизации новой энергетики, накоплении энергии, полупроводниковой и военной промышленности, по-прежнему будут поддерживать высокий бизнес. Среди них полупроводниковые материалы, фотоэлектрические материалы, литиевые материалы и т. д. особенно достойны внимания инвесторов.
Полупроводниковые материалы: воспользуйтесь преимуществами отечественного замещения для ускорения прогресса
В 2022 году из-за колебаний глобальной экономической среды и цикла процветания промышленности, а также повторного воздействия эпидемии вся электронная промышленность столкнулась с определенным рабочим давлением. Но в целом полупроводниковая промышленность Китая все еще растет.
В отчете Guoxin Securities Research указано, что уровень локализации полупроводниковых материалов в моей стране составил всего около 10% в 2021 году, и он оказался в невыгодном положении с точки зрения богатства категорий и конкурентоспособности. Однако в долгосрочной перспективе индустрия интегральных схем моей страны встанет на путь независимых инноваций. Ожидается, что отечественные материалы и оборудование смогут получить больше ресурсов и возможностей, а отечественный альтернативный цикл, как ожидается, сократится.
В последние годы спрос на полупроводниковые приложения и потребительские рынки неуклонно рос. В 2021 году мировые продажи полупроводников достигли 555,9 млрд долларов США, что на 45,5 млрд долларов США больше, чем в 2020 году; ожидается, что в 2022 году они продолжат расти, и продажи полупроводников достигнут 601,4 млрд долларов США. Существует много типов полупроводниковых материалов, и тройку лидеров по доле рынка составляют кремниевые пластины, газы и легкое формование. Кроме того, доля рынка полировальной жидкости и полировальных подушечек, литографических адгезионных реагентов, литографии, влажных химикатов и мишеней для распыления составляет 7,2%, 6,9%, 6,1%, 4,0% и 3,0% соответственно.
Guangfa Securities Research Report считает, что проникновение в область полупроводниковых материалов (электронные химикаты) посредством эндогенных исследований и разработок или расширения слияний и поглощений является более распространенной моделью для химических предприятий, стремящихся к трансформации в последние годы. В то время как успешные компании трансформации могут получить более высокую рыночную оценку, одновременно приобретая более быструю отрасль, мы открыли волну двойного роста. На волне быстрого развития отечественной полупроводниковой промышленности компании, занимающиеся смежными материалами, также открыли хорошую возможность для внутренней замены. Ожидается, что некоторые компании с сильным потенциалом НИОКР и успешным уровнем клиентов, а также успешной трансформацией и модернизацией продукции разделят быстрое развитие полупроводниковой промышленности.
По данным Ping An Securities Research, существует множество факторов, таких как «кремниевый цикл» и макроэкономические циклы, и ожидается, что полупроводниковая промышленность достигнет дна в 2023 году.
Western Securities Research Report считает, что усиление контроля за экспортом в США ускорит отечественную альтернативу полупроводниковым материалам. Они оптимистично настроены относительно полупроводниковых материалов, компонентов и соответствующего оборудования, а также рынка карбида кремния.
Фотоэлектрические материалы: рынок POE на уровне десяти миллиардов ждет прорыва
В 2022 году в рамках проводимой моей страной политики количество новых установок в отечественной фотоэлектрической промышленности значительно возросло, а также вырос спрос на фотоэлектрическую клеевую пленку.
Сырье для фотоэлектрической клеевой пленки делится на два типа: этилен-этилацетатное сообщество (EVA) и полиолефиновый эластомер (POE). EVA, как нынешнее основное сырье для фотоэлектрической клеевой пленки, имеет высокую степень импортозависимости и имеет большое пространство для локализации в будущем. В то же время ожидается, что спрос на EVA в области фотоэлектрической клеевой пленки в моей стране в 2025 году может достичь до 45,05%.
Другое основное сырье POE может применяться в фотоэлектричестве, автомобилях, кабелях, вспенивании, бытовой технике и других областях. В настоящее время фотоэлектрическая упаковочная клеевая пленка стала крупнейшей областью применения POE. Согласно «Дорожной карте развития фотоэлектрической промышленности Китая (издание 2021 г.)», доля рынка отечественной клеевой пленки POE и клеевой пленки из вспененного полиэтилена (EPE) в 2021 г. увеличилась до 23,1%. В последние годы, с непрерывным ростом производства фотоэлектрических компонентов в моей стране и постоянным проникновением POE в фотоэлектрическую клеевую пленку, внутренний спрос на POE неуклонно растет.
Однако, поскольку процесс производства POE имеет высокие барьеры, в настоящее время отечественные компании не имеют мощностей POE, и все потребление POE в моей стране зависит от импорта. С 2017 года отечественные предприятия успешно разрабатывают продукты POE. Ожидается, что Wanhua Chemical, Oriental Shenghong, Rongsheng Petrochemical, Satellite Chemistry и другие частные предприятия в будущем добьются внутренней замены POE.
Материалы для литиевых аккумуляторов: поставки четырех основных материалов были дополнительно увеличены
В 2022 году китайский рынок новых энергетических транспортных средств и хранения энергии на литиевых батареях оставался высоким, что привело к значительному росту поставок материалов для литиевых батарей. По данным Китайской автомобильной ассоциации, с января по ноябрь 2022 года производство и продажи отечественных новых энергетических транспортных средств достигли 6,253 млн и 6,067 млн соответственно, что в среднем превышает аналогичный показатель предыдущего года, а доля рынка достигла 25%.
Ожидается, что Научно-исследовательский институт высокотехнологичной промышленности (GGII) продаст более 6,7 млн. новых энергетических транспортных средств на внутреннем рынке в 2022 году; ожидается, что рынок новых энергетических транспортных средств в Китае превысит 9 млн. в 2023 году. Ожидается, что в 2022 году темпы роста поставок литиевых батарей в Китае превысят 100%, темпы роста поставок силовых батарей превысят 110%, а темпы роста поставок литиевых батарей для хранения энергии превысят 150%. Значительный рост поставок литиевых батарей привел к тому, что четыре основных материала для положительных, отрицательных, диафрагменных, электролитных и других материалов для литиевых батарей, таких как гексафторфосфат лития и медная фольга, стали в разной степени популярными.
Данные показывают, что в первой половине 2022 года China Lithium Electric Electronic Materials отгрузила 770 000 тонн, что на 62% больше в годовом исчислении; поставки материалов для отрицательных электродов составили 540 000 тонн, что на 68% больше в годовом исчислении; поставки электролита составили 330 000 тонн, что на 63% больше в годовом исчислении. В целом в 2022 году общие поставки четырех основных литиевых батарей в Китае сохранили тенденцию к росту.
GGII прогнозирует, что объем внутреннего рынка литиевых батарей в 2023 году превысит 1 ТВт·ч. Среди них ожидается, что поставки силовых батарей превысят 800 ГВт·ч, а поставки аккумуляторных батарей для хранения энергии превысят 180 ГВт·ч, что приведет к дальнейшему росту общих поставок четырех основных литиевых батарей.
Хотя цены на литиевую руду и литиевую соль в декабре 2022 года упали. Однако, по мнению брокеров, это в основном связано с эффектом межсезонья, а «точка перегиба» цен на литий еще не наступила.
Huaxi Securities считает, что колебания цен на литиевую соль являются нормальными колебаниями пикового сезона отрасли, а не «точкой перегиба». Shen Wanhongyuan Securities также считает, что с дальнейшим высвобождением мощностей по производству сырья в 2023 году тенденция прибыли цепочки поставок литиевых батарей продолжится сверху вниз. Zhejiang Business Securities считает, что предельное признание ресурсов лития больше, чем требуется во второй половине 2023 года.
Время публикации: 10 января 2023 г.