В контексте нового витка научно-технической революции и роста глобального ресурсного национализма предложение новых мощностей сократилось, в то время как развивающиеся нижестоящие области непрерывно расширяются. Ожидается, что смежные секторы, такие как фтористые материалы, фосфорные химикаты, арамид и другие отрасли продолжат развиваться. Он также оптимистично настроен относительно перспектив своего развития.
Фторохимическая промышленность: рыночное пространство постоянно расширяется
В 2022 году показатели фторохимических компаний, котирующихся на бирже, были яркими. Согласно неполной статистике, за первые три квартала чистая прибыль более 10 фторохимических компаний, котирующихся на бирже, увеличилась в годовом исчислении, а чистая прибыль некоторых компаний увеличилась более чем в 6 раз в годовом исчислении. От хладагента до нового материала фторида и новых литиевых батарей — фторохимические продукты постоянно расширяют свое рыночное пространство благодаря своим уникальным преимуществам в производительности.
Флюорит является важнейшим исходным сырьем для фторохимической промышленной цепочки. Плавиковая кислота, полученная из сырья, является основой современной фторохимической промышленности. Как ядро всей фторохимической промышленной цепочки, плавиковая кислота является основным сырьем для производства промежуточных и конечных фторохимических продуктов. Основные отрасли ее конечного производства включают хладагент.
Согласно «Монреальскому протоколу», в 2024 году производство и использование трех поколений хладагентов в моей стране заморозится на базовом уровне. В отчете по исследованию ценных бумаг Янцзы говорится, что после борьбы за квоты на хладагенты трех поколений предприятия могут вернуться к более ориентированному на рынок уровню поставок. Квота на хладагенты трех поколений в 2024 году была официально заморожена, а совокупная квота на хладагенты второго поколения в 2025 году была сокращена на 67,5%. Ожидается, что это приведет к разрыву поставок в размере 140 000 тонн в год. С точки зрения спроса, устойчивость сектора недвижимости все еще сохраняется. В рамках оптимизации профилактики и контроля эпидемии такие отрасли, как бытовая техника, могут постепенно восстановиться. Ожидается, что три поколения хладагентов, как ожидается, вернутся к прежнему уровню спада.
Китайский научно-исследовательский институт деловой промышленности прогнозирует, что с быстрым развитием новой энергии, новых энергетических транспортных средств, полупроводников, электроники и медицинской промышленности, фторсодержащих промежуточных продуктов, специального фторидного мономера, фторидного хладагента, нового типа фторсодержащего огнетушащего вещества и т. д. разработка новых типов фторсодержащих тонких химических технологий продолжает углубляться. Рыночное пространство этих отраслей промышленности непрерывно расширяется, что принесет новые точки роста фторсодержащей химической промышленности.
China Galaxy Securities и Guosen Securities полагают, что ожидается дальнейший рост уровня локализации высококачественных химических материалов, и с оптимизмом смотрят на флюоритовые пластины, такие как флюорит-хладагент.
Химическая промышленность фосфора: расширяется сфера применения в нисходящей цепочке
В 2022 году под влиянием структурных реформ в сфере предложения и «двойного контроля» потребления энергии новые мощности по производству фосфорной химической продукции будут иметь ограниченные производственные мощности и высокие цены, закладывая основу производительности для сектора фосфорной химической продукции.
Фосфатная руда является основным сырьем для цепочек фосфатной химической промышленности. Ниже по цепочке находятся фосфатные удобрения, пищевые фосфаты, литий-железо-фосфат и другие продукты. Среди них литий-железо-фосфат является наиболее процветающей категорией в текущей цепочке фосфатной химической промышленности.
Понятно, что каждая 1 тонна фосфата железа производится 0,5 ~ 0,65 тонн, и 0,8 тонн одного фосфата аммония. Высокоскоростной рост спроса на литий-железо-фосфат по промышленной цепочке до восходящей передачи увеличит спрос на фосфатную руду в области новой энергетики. В реальном процессе производства литий-железо-фосфатная батарея емкостью 1 гВт·ч требует 2500 тонн литий-железо-фосфатных ортопедических материалов, что соответствует 1440 тоннам фосфата (складываясь, то есть P2O5 = 100%). Предполагается, что к 2025 году спрос на фосфат железа достигнет 1,914 млн тонн, а соответствующий спрос на фосфатную руду составит 1,11 млн тонн, что составит примерно 4,2% от общего спроса на фосфатную руду.
Guosen Securities Research Report полагает, что многосторонние факторы будут совместно способствовать постоянному высокому процветанию цепочки фосфорной химической промышленности. С точки зрения восходящей линии, в контексте увеличения порога входа в отрасль в будущем и высокого давления защиты окружающей среды, ее сторона предложения будет продолжать ужесточаться, а атрибуты дефицита ресурсов становятся заметными. Перекрывающиеся иностранные цены на энергоносители выросли, способствуя высокой стоимости фосфорных химикатов за рубежом, и появилось преимущество в стоимости соответствующих отечественных предприятий. Кроме того, глобальный зерновой кризис и цикл сельскохозяйственного процветания будут способствовать росту спроса на фосфатные удобрения; взрывной рост железофосфатных батарей также обеспечивает важный прирост спроса на фосфатную руду.
Capital Securities заявила, что первопричиной нового витка глобальной ресурсной инфляции является цикл мощности производства, включая недостаточные капитальные затраты за последние 5-10 лет минеральных ресурсов, включая отсутствие капитальных затрат за последние 5-10 лет, и высвобождение новых мощностей займет много времени. Напряженность года поставок фосфорной руды трудно смягчить.
Компании с открытым исходным кодом полагают, что новый энергетический путь продолжает процветать, и уже долгое время с оптимизмом смотрят на сырьевые материалы, такие как фосфорные химикаты.
Арамид：Инновации для достижения приростного бизнеса
С быстрым развитием информационной индустрии арамид все больше привлекает внимание рынка капитала.
Арамидное волокно является одним из трех высокопроизводительных волокон в мире. Оно включено в национальную стратегическую развивающуюся отрасль, а также является стратегическим высококачественным материалом для долгосрочной поддержки страны. В апреле 2022 года Министерство промышленности и информационных технологий и Национальная комиссия по развитию и реформам совместно предложили, что необходимо повысить уровень производства высокопроизводительных волокон и поддержать применение арамида в высокотехнологичной области.
Арамид имеет две структурированные формы: арамид и среду, а основной нисходящий поток включает отрасли волоконно-оптических кабелей. Данные показывают, что в 2021 году объем мирового рынка арамида составил 3,9 млрд долларов США, и ожидается, что он увеличится до 6,3 млрд долларов США в 2026 году, с годовым темпом роста в 9,7%.
В последние годы китайская оптоволоконная кабельная промышленность быстро развивалась и вышла на первое место в мире. Согласно статистике Министерства промышленности и информационных технологий, общая протяженность национальной оптической кабельной линии в 2021 году достигла 54,88 млн километров, а спрос на высококачественную арамидную продукцию приблизился к 4000 тонн, из которых 90% по-прежнему зависят от импорта. По состоянию на первую половину 2022 года общая протяженность национальной оптической кабельной линии достигла 57,91 млн километров, увеличившись на 8,2% в годовом исчислении.
Yangtze Securities, Huaxin Securities и Guosen Securities считают, что с точки зрения применения стандарты самозащитного оборудования в середине арамида будут постепенно совершенствоваться, а спрос на арамид в области оптической связи и резины останется высоким. Кроме того, рыночный спрос на рынок литий-электродермилидных покрытий широк. С ускорением отечественных альтернатив арамиду ожидается, что уровень доместикации в будущем значительно возрастет, и соответствующие отраслевые акции заслуживают внимания.
Время публикации: 10 января 2023 г.